Un salvavidas para la banca

¿Cómo es posible que entidades con tan elevados beneficios hayan tenido que pedir ayuda al Gobierno? 

JUAN FRANCISCO MARTÍN SECO MADRID 13/10/2008 08:00 Actualizado: 13/10/2008 10:23

El presidente del Gobierno, con los representantes de los bancos españoles y de las cajas de ahorro, a los que reunió hace una semana en Moncloa.

El presidente del Gobierno, con los representantes de los bancos españoles y de las cajas de ahorro, a los que reunió hace una semana en Moncloa.dani pozo

El Gobierno acaba de aprobar un plan de salvamento para las entidades financieras. En una primera aproximación, algo no casa. ¿Cómo es posible que la banca, que presenta en líneas generales una abultada cuenta de resultados y elevados beneficios, haya tenido que recurrir al Gobierno suplicando que la salve? La respuesta debe buscarse en el enorme déficit exterior de nuestra economía, fruto del ingente endeudamiento de las familias y de las empresas. La mayor parte de estos pasivos se ha generado con créditos de las entidades financieras que, a su vez, se han refinanciado en los mercados internacionales.

En tiempos de bonanza y de abundancia de liquidez, los bancos han obtenido sin demasiadas dificultades los recursos necesarios del exterior, consiguiendo así pingües beneficios por su intermediación. El problema ha surgido cuando los mercados financieros se han colapsado debido a la desconfianza generada en la crisis de las hipotecas subprime. El grifo se ha cerrado y no tienen manera de renovar el monto de la deuda acumulada.

El déficit exterior está en el origen de los problemas de nuestro sistema financiero

Afirman que es un problema de liquidez y es posible que tengan razón, pero los problemas de liquidez pueden transformarse fácilmente en problemas de solvencia. Aun suponiendo que sea verdad que los activos con que cuentan los bancos son de buena calidad, pueden dejar de serlo en cuanto nos adentremos en una recesión y se cierren los canales de financiación. Los créditos frente a una empresa en principio solvente pueden pasar rápidamente a incobrables si se la ahoga financieramente o no puede vender sus productos debido a la crisis económica; y una hipoteca que en un principio sería plenamente segura deja de serlo si la vivienda desciende de valor o se queda en paro el deudor. En ese caso, los beneficios de la banca podrían desaparecer e incluso incurrir en pérdidas. Es eso lo que temen los banqueros y aquellos que en la bolsa están apostando en contra de las entidades financieras; y por ello han ido a postrarse a los pies del presidente del Gobierno.

Objetivos básicos

Lo primero era evitar en lo posible que el dinero que estaba en la banca huyese del sistema, y en ese sentido se ha encaminado la medida de elevar de 20.000 a 100.000 euros la cantidad garantizada a los depositantes, que, como bien dice el gobernador del Banco de España, favorece más a los bancos que a los clientes, ya que en España estos nunca han perdido sus ahorros.

Los problemasde liquidez pueden convertirse en problemas de solvencia

El segundo objetivo es inyectar a la banca la liquidez necesaria para que pueda renovar sus deudas y no se vea obligada a restringir los créditos. A tal efecto, se proyecta emitir deuda pública por 30.000 millones de euros, ampliable a 50.000, con los que obtener recursos destinados a comprar activos a las entidades financieras. Desde instancias oficiales se asegura que los activos a adquirir son de óptima calidad, que están calificados con la triple A por las agencias de valoración, lo que lleva a Solbes a afirmar que la operación no costará nada a los contribuyentes.

Ya se ha dicho que los activos solventes pueden transformarse muy pronto en insolventes; pero es que, además, la referencia a las agencias de valoración suena a chiste cuando estas han dado la máxima calificación a activos basura que estaban solo respaldados por hipotecas subprime. El erario público va a asumir en muchos casos un riesgo que no han estado dispuestos a tomar el sector privado ni los mercados financieros; es por ello, precisamente, por lo que se ve obligado a actuar el Tesoro. Para que sea verdad que el coste no termine recayendo en el contribuyente, el tipo al que tendría que prestarse a las entidades financieras debería ser lo suficientemente elevado para compensar las eventuales pérdidas y, desde luego, muy alejado del de suscripción de la deuda pública. De esa manera, serían las cajas y los bancos los que incurrirían en el coste de la operación porque también han sido ellos los que en los tiempos de auge han obtenido abultados beneficios y, al mismo tiempo, se repartiría en función de lo arriesgada que haya sido la conducta de cada uno.

En todo caso, lo que está por ver es la eficacia de la medida. Solo puede alcanzarse la finalidad perseguida si la deuda se suscribe casi en su totalidad en el exterior o con recursos ajenos al circuito financiero. De nada serviría que el Tesoro inyecte fondos a las entidades financieras si esos fondos han salido antes de ellas para suscribir deuda pública. El Tesoro está asumiendo una función que en puridad no le corresponde, es más propia de un banco central. El Banco de España ha tenido siempre la consideración de banco de banqueros. Una vez más, la Unión Europea adopta el papel de perro del hortelano, ni come ni deja comer. Priva de funciones a los bancos centrales nacionales, pero el BCE no actúa como tal.

 

 

5 Comentarios
  • GUARDILLA
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    4 i GUARDILLA 13-10-2008 13:14

    ¿Que pasa,es que me teneis VETADO?.Esta mañana os he enviado un comentario sobre este articulo y NADA y toda la semana pasada lo mismo. Ahora haceis esto en PUBLICO? o es cosa del moderardor.Pues lo teneis claro.

  • Teodoro
    #2 Vota Vota

    6 i Teodoro 13-10-2008 13:41

    REHENES DEL MUNDO FINANCIERO Pareciera que el ámbito financiero, una vez más, se presta a hacer un chantaje al Estado, a los ciudadanos. Si no se les recapitaliza se hunden, y si se hunden arrastraran en su caída a todo bicho viviente. En un sistema económico como el actual, el ámbito económico, y particularmente el financiero, no se atienen a las reglas del control democrático, constituye una zona no regulada y con capacidad para imponer condiciones, vamos un coto vedado y prepotente. La noción y práctica de lo que consideramos jurídica y políticamente responsabilidad no parece que se haga valer en ese territorio autónomo.

  • fmb
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    7 i fmb 13-10-2008 13:47

    Esta mañana he incluido un pequeño comentario "agradeciendo" a D. Felipe González Márquez la privatización de la Banca Pública Española. Y criticando a los medios de comunicación (Grupo Prysa a la cabeza) su defensa a ultranza de la gestión privada del Sector Financiero. También felicitaba al Sr. Martín Seco por estar apartado del pesebre donde comen la mayoría de los periodistas y por su abnegada labor durante muchos años en pro de la verdad. No sé por qué no se ha publicado.

  • !
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    6 i ! 13-10-2008 18:31

    Una vez mas, la ciudadania ha sido estafada, pero ojo al dato, la misma dentro de su ignorancia ciertamente mediatizada, cree que dichas medidas les salvarán y eso, aún sabiendo que es injusto lo que está ocurriendo. Ya lo dijo Einstein, .."Solo existen 2 cosas infinitas, el espacio y la estupidez humana", pero al final declaro,..."del espacio no estoy seguro"

  • pluralista catalan
    #5 Vota Vota

    -2 i pluralista catalan 13-10-2008 20:09

    Yo soy cateto. ¿Por qué no sabemos el tipo de interés en que se les dejará a la banca el dinero ni tampoco con qué interés lo devolverán ? Si se trata de nacionalizaciones encubiertas a qué precio se devolveran una vez reflotadas por el Estado?Suerte que tenemos las entidades financieras con la mejor salud de la galaxia.

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Generado: 2012-02-14 07:54:29