Sacyr ralentiza la salida de Repsol al vender Itínere

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La salida de Repsol sigue abierta, como confirmó Ana de Pro, directora general corporativa de Sacyr.

Para recibir ese dinero, Sacyr tendrá que esperar a que el fondo de Citi concluya la oferta pública de adquisición de acciones (opa) que lanzará en breve y que, en cualquier caso, terminará antes del próximo 30 de abril. Algunos cálculos de analistas rebajan al entorno de 1.400 millones lo que lograría Sacyr. Todo depende de cuantas acciones le venda la constructora al fondo de Citi, que dirige el español Juan Béjar, ya que, según el acuerdo, puede incrementarse "en determinadas condiciones".

Tras la opa, Sacyr recomprará a Citi por 450 millones de euros una serie de autopistas, como la Radial 3, el 25% de la Radial 5 y el 35% de la Radial 4, muy difíciles de vender porque no dan beneficio, además de activos que no son autopistas, como tres hospitales de Madrid (en Parla, Coslada y Majadahonda) y el aeropuerto de Murcia, entre otros.

Cuando se materialice la venta, en unos meses, Sacyr se quitará de encima 5.013 millones de deuda neta, pero añadirá la de los activos recomprados, con lo que reducirá un 33% los 18.550 millones que debe actualmente a la banca, hasta 12.476 millones. Así, pasaría de ser la segunda constructora más endeudada, tras Ferrovial, a ser la cuarta. La bolsa premió la venta con un avance del 0,79%, en un contexto de fuertes caídas del resto de las cotizaciones.

Menos pagos en 2009

"La operación de Itínere era lo más urgente para Sacyr", aseguran fuentes del sector. Según la constructora, el efectivo que gana le sirve para pagar en 2009 los 760 millones de deuda del grupo -casi la mitad de los 1.375 millones que puso en metálico para comprar el 20% de Sacyr pero que logró a través de varios créditos- y los 560 millones que aún colgaban de Europistas, la concesionaria que compró a un alto precio, según la mayoría del sector, y que fusionó con Itínere para hacerla mayor. Esto reducirá sus pagos a la banca en 2009 de 2.118 millones a 798 millones. Este año, sólo le quedan 52 millones que cubrirá con el dividendo de Repsol.

Gran parte del éxito de la venta se debe al pacto con Citi del grupo de infraestructuras, Abertis, controlado por La Caixa (que quiere vender parte de su 12,5% en Repsol) y ACS. Abertis comprará tres autopistas por 621 millones, para lo que ya tiene financiación, y la italiana Atlantia, otras ocho por 420 millones.

Los accionistas minoritarios presionan para cambiar la ley

La Asociación Española de Accionistas Minoritarios (Aemec) presentará hoy una petición a los portavoces de todos los grupos parlamentarios para modificar la ley de OPAs. Aemec cree necesario introducir un nuevo supuesto sobre la existencia de primas de control en los pagos por participaciones de empresas. El secretario general de la asociación, Javier Cremades, aseguró que la ley actual "tiene grietas" que permite operaciones como la que Lukoil ha planteado sobre Repsol.

La Aemec defiende que Lukoil ofrece el doble del valor de mercado a los accionistas de Sacyr y La Caixa porque se trata de una "prima de control" que le permitiría manejar Repsol. "Cuando se paga una prima como esta hay un valor subyacente y si no es el de la toma de control ¿cuál es?, señaló Cremades. El secretario general afirmó que "va a ser difícil" convencer a los minoritarios de que se paga el doble del precio de mercado porque ese es su valor y abogó por una OPA que ofrezca a todos los accionistas la oportunidad de decidir si vender o quedarse. a un "precio equitativo".

Mañana, la Aemec se reunirá con el líder de la oposición, Mariano Rajoy. El PP registró ayer por la tarde en el Congreso su propuesta de crear una comisión de investigación sobre la eventual venta del 20% que tiene Sacyr a Lukoil, informa Europa Press.