La deuda española pierde su máxima calificación por la crisis

La decisión de la firma S&P implicará un mayor coste para financiar el déficit

19/01/2009 22:45 Actualizado: 19/01/2009 22:46

Finalmente, España ha perdido su posición en el privilegiado club de los países cuyos títulos de deuda gozan de la calificación más alta. La agencia Standard & Poor’s (S&P), la más renombrada de las que se ocupan de valorar las emisiones de empresas y estados, despojó ayer a la deuda a largo plazo española de la máxima nota, es decir AAA, que logró en 2004, y la rebajó a AA+, cumpliendo la amenaza de la semana pasada, cuando anunció que colocaba en revisión negativa su calificación.

La decisión de la firma se produce justo después de que el Gobierno haya presentado un nuevo cuadro de previsiones económicas extremadamente pesimistas, con una brusca caída del PIB y un fuerte aumento del déficit público en 2009. La nota de S&P explica que su decisión se debe “a la debilidad estructural de la economía española” y al empeoramiento de las finanzas públicas. La firma apunta que podría mejorar la calificación si España logra un “significativo avance” para rebajar su deuda y da pasos en la “liberalización de los mercados laboral y de productos”.

La primera consecuencia de la rebaja de la calificación es que España tendrá que ofrecer más cara su deuda para colocarla en el mercado y poder financiar el déficit presupuestario. Sin embargo, algunos analistas minimizan este efecto, por la tendencia a la baja general de los tipos de interés.

En todo el caso, el mercado exigirá al Tesoro español más rentabilidad para comprar sus títulos. Ya se notó cuando S&P avisó de la revisión: la prima de riesgo de la deuda española (medida como la diferencia de la rentabilidad de los títulos a 10 años con sus equivalentes de Alemania) superó el punto porcentual, su nivel más alto en casi 12 años. Otros analistas, como Pablo Guijarro, de AFI, matizan este impacto, pues, a su juicio, el repunte en la prima de riesgo también obedece a que el mercado está valorando, sobre todo, la calidad y la liquidez del bono alemán. Guijarro calcula que se producirá una corrección que volverá a colocar ese diferencial por debajo del punto porcentual. Ayer, por ejemplo, a pesar de la revisión, la prima de riesgo se recortó cuatro centésimas.

De matrícula a notable

El vicepresidente económico, Pedro Solbes, quitó hierro a la decisión de S&P, que ha supuesto pasar “de un sobresaliente cum laude a un notable alto o un sobresaliente bajo”. Solbes negó que este hecho pueda afectar a los títulos españoles, y aseguró que “en estos momentos no hay ningún problema de colocación de deuda”.

Como contradiciendo a S&P, su competidora Fitch  confirmó ayer su calificación a largo plazo para España en el grado máximo de triple A con perspectiva “estable”.

 

Una revisión acelerada

Ha sorprendido la rapidez con que S&P ha rebajado la nota española. “Lo normal es que las agencias pongan primero su previsión negativa; luego anuncien la revisión; y acaben bajando el ‘rating’. En esto suelen pasar seis meses ¿por qué S&P ha tardado una semana?”, dice José Carlos Díez, economista jefe de Intermoney. Otros expertos apuntan que los mismos argumentos que han servido para degradar a España no se han aplicado a otros países también en crisis, como Austria o Irlanda, que han mantenido la triple A. Lo que parece improbable es que  se recupere pronto la máxima calificación. “A día de hoy, no se puede esperar que sea una rebaja transitoria”, sostiene Pablo Guijarro, de AFI.

9 Comentarios
  • Kakanariu
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    7 i Kakanariu 19-01-2009 23:30

    ¿esta agencia no fue la que le dio a LEHMAN AAA y gracias a ella bancos como BANIF, que dicho sea de paso venden hasta lo invendible, colocaron entre sus ahorristas los famoso cocteles LEHMAN? esos BONOS que han llevado a la ruina a miles de los clientes de muchos bancos que confiaron en las recomendaciones de sus bancos. ¿porque BANIF no ha denunciado a esta agencia? ¿Hay algo que ocultar? Responsame Sr. Botin

  • pacomo
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    1 i pacomo 20-01-2009 09:50

    Pues si esta agencia es la biblia de la solvencia, apaga y vámonos. Gracias a sus calificaciones mañana podríamos llevarnos la sorpresa de que hasta la Reserva Federal de USA está en bancarrota. Tenemos unos vigilantes que no nos los merecemos.

  • Inutiles!
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    -1 i Inutiles! 20-01-2009 10:03

    No es la crisis en si, es la sarta de mentiras y rectificaciones de este gobierno de inútiles.

  • mondi
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    5 i mondi 20-01-2009 16:29

    La descalificación no se ha aplicado a otros países también en crisis, como Austria o Irlanda... Reino Unido, EEUU... Hay analistas que predicen la bancarrota USA para este verano. Mientras tanto, la descalificación actúa por sí misma como una profecía que se autocumple: lo que consigue es aumentar los intereses de la deuda, es decir, aumentar la propia deuda. Cuando son culpables -culpables por dolo: no abrieron ni un paquete tóxico y los etiquetaron AAA para cumplir con sus amigos- de la crisis que abruma al mundo. Y siguen allí, sin cárcel y sin tener que dar por terminado su desacreditado negocio. Menudos estafadores. Los políticos y entidades financieras deberían darles la espalda y repudiar sus descalificaciones.

  • CacerolaZos!
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    -1 i CacerolaZos! 21-01-2009 09:48

    Esto solamente lo vamos poder arreglar a base de CacerolaZos al estilo argentino, para intentar que esta banda de inútiles se largue.

  • -------
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    -2 i ------- 21-01-2009 12:22

    Pero quien nacinaliza bancos son otros. Por ejemplo algunos donde tiene Standar&Poor's su sede social.

  • aguila voladora
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    -1 i aguila voladora 22-01-2009 18:43

    A parte de que esta agencia como el resto de toda esta tropa,no se enteraron de la que se nos venia encima,el problema que tenemos en España,es esta panda que nos desgobierna,y que lo unico que hacen es poner el cazo a fin de mes,y ellos y sus desasesores.

  • San Buenaventura
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    4 i San Buenaventura 22-01-2009 18:48

    Viendo la gran labor realizada sobre la calificación de entidades bancarias de USA (Lehman Brothers, Merryll Lynch) por estos señores su calificación me merece menos confianza que un duro sevillano. Además quién califica al calificador?. todo forma parte del mismo tinglado especulativo-financiero.

  • mon2007
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    1 i mon2007 24-01-2009 09:31

    Como dijo JJ Toribio en CNN +...en lugar de estar descalificando a la agencia (que por cierto no fue la única) tenemos que ver como minimizamos el impacto. Ahora me temo que después del verano tendremos la segunda rebaja...

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Generado: 2012-02-13 16:43:27