Los fondos soberanos acuden al rescate de las empresas en crisis

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Es el mundo al revés. Los países en desarrollo financian la recuperación de las grandes empresas de Estados Unidos y Europa. El desplome del mercado inmobiliario en Estados Unidos ha desatado una crisis que ha puesto a temblar a las grandes bolsas mundiales y ha dejado un agujero financiero que podría alcanzar los 400.000 millones de dólares, según las peores previsiones.

Una cifra difícil de asumir por los afectados, pero que representa apenas una pequeña parte de lo que acumulan en reservas países emergentes como China o las economías del Golfo Pérsico.

De Rusia a Arabia

El aumento en los precios de las materias primas (en especial del petróleo) y el auge de las importaciones asiáticas han dejado miles de millones de dólares en manos de países como Rusia, China, Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos.

Para canalizar estos recursos, se han creado los llamados fondos soberanos, enormes vehículos de inversión que hasta ahora sólo invertían en deuda pública, pero que últimamente han dado un salto importante, al atreverse a tomar participaciones significativas en grandes empresas como Morgan Stanley, Sony, Citigroup o UBS.

Un informe de Morgan Stanley fijaba en 2,5 billones de dólares el total de los recursos que manejan estos fondos. Y aseguran que, en lo que va de año, han invertido unos 45.000 millones en compras en el exterior.

Por su parte, Merrill Lynch prevé que en los próximos cinco años, estos fondos soberanos podrían colocar entre 3 y 6 billones de dólares en los mercados internacionales y algunas previsiones apuntan que el total de activos bajo su control podría superar los 15 billones de dólares en 2015.

Con el dinero que maneja el fondo de Abu Dabi (el mayor del mundo con unos 625.000 millones de dólares) se podrían comprar todas las empresas del Ibex 35 y todavía sobraría dinero como para adquirir algún gigante como Citigroup.

Noruega, el ejemplo

El segundo mayor fondo soberano del mundo es el de Noruega, que maneja más de 300.000 millones de dólares. Se trata de un fondo modélico en muchos sentidos. Su gestión está totalmente en manos de profesionales, utiliza los criterios más modernos de distribución de las inversiones para diversificar el riesgo y asegurar el futuro de los noruegos cuando el petróleo deje de constituir su principal fuente de recursos.

Además, el fondo se maneja utilizando criterios de inversión socialmente responsable. Otros fondos soberanos, de Asia y Oriente Próximo, tienen al fondo noruego como un ejemplo a seguir.

A golpe de talonario. Nada se resiste a las grandes reservas

Petrodólares. Predilección por el sector financiero

Los  fondos estatales de Abu Dabi y Dubai han tomado participaciones en grandes bancos. Otros países, como Venezuela, utilizan sus petrodólares para ganar influencia política  en su región.

Más por venir. Muchas reservas y apetito

Las reservas chinas crecen en más de 1.000 millones de dólares al día y los expertos prevén que el fondo estatal podría recibir 200.000 millones de dólares cada año, hasta convertirse en el más grande del mundo.

China, a la conquista de los mercados internacionales

Si un país tiene capacidad de aumentar su influencia en el resto del mundo, se trata de China. Su fondo soberano se constituyó con 200.000 millones de dólares y tiene ahora más de 70.000 millones para invertir en el exterior. Pero esta cantidad representa sólo una pequeña proporción de los 1,4 billones de dólares que el Gobierno chino acumula en reservas internacionales. La cifra está creciendo a tal ritmo que el gobierno se encuentra en ocasiones, incluso, con problemas para gestionar tanta liquidez, informa Efe.

La primera operación de este fondo fue la compra de un 10% del grupo estadounidense Blackstone, que supuso un cambio de tendencia en la inversión del gobierno chino. Hasta entonces se había destinado a valores seguros del tesoro estadounidense.

Esa compra demostró que está decidido a invertir en valores de más riesgo pero también con mejor rentabilidad y, a la sazón, a ganar más poder en los mercados internacionales.