El Banco de Inglaterra sube los tipos al nivel más alto desde 2009 y se muestra dispuesto a actuar "con contundencia"

El Banco de Inglaterra mantuvo el jueves sus subidas graduales de los tipos de interés, mientras otros bancos centrales tomaban medidas más drásticas, pero dijo que estaba dispuesto a actuar "con contundencia" si era necesario para acabar con los peligros que plantea la inflación que, según prevé ahora, superará el 11%.

Un día después de que la Reserva Federal de Estados Unidos subiera las tasas en la mayor cuantía desde 1994, con un aumento de 75 puntos básicos, el Banco de Inglaterra aumentó la tasa de interés bancario en otros 25 puntos básicos, al tiempo que advertía que la economía británica se contraería en el periodo de abril a junio.

El Comité de Política Monetaria, compuesto por nueve miembros, votó por 6 a 3 a favor de la subida de 25 puntos básicos, hasta el 1,25%, la misma distribución que en mayo, con una minoría que votó a favor de una subida de 50 puntos básicos. El tipo de referencia británico está ahora en su nivel más alto desde enero de 2009.

Es la quinta vez que el Banco de Inglaterra (BoE, por sus siglas en inglés) sube los costes de endeudamiento desde diciembre, cuando se convirtió en el primer gran banco central en endurecer su política monetaria tras el inicio de la pandemia del COVID-19. Sin embargo, algunos críticos afirman que está actuando con demasiada lentitud para evitar que el aumento de la inflación se afiance en los acuerdos salariales y en las expectativas de precios, perjudicando a la economía a largo plazo.

"La escala, el ritmo y el calendario de cualquier nuevo aumento de la tasa de interés bancario reflejarán la evaluación del Comité sobre las perspectivas económicas y las presiones inflacionistas", dijo el BoE. "El Comité estará especialmente atento a los indicios de presiones inflacionistas más persistentes y, si es necesario, actuará enérgicamente en respuesta".

"Una vez más, el BoE parece el gato tímido al lado del rugido de la Fed contra la inflación", dijo Chris Beauchamp, analista jefe de mercado de IG Group, una plataforma de negociación de valores. "Acompañar los comentarios sobre estar preparados para actuar 'con contundencia' sobre la inflación no servirá de mucho cuando la evidencia real muestra que el comité sigue siendo ampliamente cauteloso".

Los miembros del Comité, Catherine Mann, Jonathan Haskel y Michael Saunders, se mostraron a favor de un aumento mayor, de 50 puntos básicos, como hicieron en mayo. El Banco de Inglaterra señaló que la trayectoria del mercado para los tipos de interés británicos había aumentado considerablemente desde la reunión de mayo, aunque desde entonces se habían producido relativamente pocas noticias.

El banco abandonó su orientación de mayo, cuando dijo que la mayoría de los miembros del Comité de Política Monetaria creían que "un cierto grado de endurecimiento de la política monetaria podría seguir siendo apropiado en los próximos meses".

Dificultad a nivel mundial

Los bancos centrales de todo el mundo están tratando de demostrar que pueden contener la inflación, que está alcanzando niveles no vistos en décadas, empujados por la reapertura de la economía mundial tras la pandemia y luego por la invasión rusa de Ucrania.

Además de la medida de la Fed anunciada el miércoles, la semana pasada el Banco Central Europeo dijo que subiría los costes de los préstamos en julio por primera vez desde 2011 y que volvería a hacerlo en septiembre, posiblemente en 50 puntos básicos.

En las primeras horas de la jornada del jueves, el Banco Nacional de Suiza subió su tasa de interés oficial por primera vez en 15 años en medio punto porcentual, en una medida inesperada, y el banco central de Hungría elevó inesperadamente su tasa de depósito a una semana.

El Banco de Inglaterra está subiendo el coste del dinero a pesar de que ha advertido de una fuerte desaceleración de la economía británica.

La inflación británica de los precios al consumo alcanzó en abril su nivel más alto de los últimos 40 años, el 9%, más de cuatro veces el objetivo del 2% del Banco de Inglaterra, y el jueves el banco central elevó sus previsiones hasta mostrar un pico ligeramente superior al 11% en octubre, cuando las facturas de la energía vuelvan a subir.

Parece que el aumento de la inflación en Reino Unido va a durar más que en muchas otras economías, en parte debido al impacto retardado de su mecanismo para las tarifas eléctricas domésticas, pero también por el impacto en el comercio de la salida del país de la Unión Europea.

La falta crónica de trabajadores para cubrir las vacantes preocupa al BoE porque podría provocar un aumento de los salarios y convertir el aumento de la inflación en un problema más duradero.

La caída del valor de la libra en las últimas semanas, causada en gran parte por el aumento de las expectativas de los tipos de interés en Estados Unidos y la zona euro, amenaza con aumentar la presión inflacionista en Reino Unido.

El BoE dijo que la libra esterlina había sido "particularmente débil frente al dólar estadounidense".

También rebajó sus previsiones a corto plazo para la economía británica, diciendo que se contraería un 0,3% en abril-junio. El BoE había pronosticado en mayo que habría un crecimiento del 0,1% en los tres meses.

La previsión de una contracción del crecimiento en el trimestre actual se produjo a pesar de las nuevas medidas anunciadas a finales de mayo por el ministro de Economía, Rishi Sunak, para ayudar a los hogares afectados por el aumento de la inflación.

El Banco de Inglaterra dijo que esas medidas podrían impulsar la producción económica en un 0,3% y hacer subir la inflación en 0,1 puntos porcentuales en el primer año.

El próximo anuncio del Comité de Política Monetaria está previsto para el 4 de agosto.