El BCE da su visto bueno a la OPA del BBVA sobre el Banco Sabadell

El Banco Central Europeo (BCE) ha notificado a BBVA su decisión de "no oposición" a que la entidad se haga con el control del Banco Sabadell como resultado de la Oferta Pública de Adquisición (OPA) en marcha, según ha informado este miércoles por la tarde a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

La luz verde por parte del BCE era uno de los requisitos que tenía que lograr el BBVA para poder ejecutar la OPA. Esta misma semana también el BBVA recibió el visto bueno de los reguladores británicos de su control indirecto de TSB, que es filial de Sabadell en Reino Unido.

"Hemos recibido el visto bueno del Banco Central Europeo a nuestra oferta a los accionistas de Banco Sabadell. Es un hito muy relevante que subraya, además, la solidez y solvencia de este proyecto", ha indicado Carlos Torres, presidente de BBVA, en un comunicado difundido por la entidad. 

"La unión de Banco Sabadell y BBVA crea una entidad más fuerte y rentable, que tendrá una capacidad adicional de concesión de crédito a familias y empresas de 5.000 millones de euros al año. Esperamos recibir el resto de autorizaciones según el calendario previsto y avanzar en el proyecto más atractivo de la banca europea", añade  Torres en dicho comunicado.

Por su parte, fuentes del Sabadell creen que el anuncio del BCE es fruto de una evaluación prudencial y "era esperado", y no cambia la necesidad de un análisis de la transacción por parte de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) y, previsiblemente, del Gobierno, "que ha dejado claro que tendría la última palabra".

Sabadell dice que el anuncio del BCE "era esperado", e insiste en que la operación es "perjudicial"

Estas fuentes del Sabadell insisten en que la operación es "perjudicial" para el acceso de las pymes al sector bancario y para sus accionistas, los cuales "no necesitan tomar ninguna decisión en este momento" porque el proceso "sigue siendo largo y complejo".

Teóricamente, con la aprobación del BCE, la CNMV ya podría aprobar la OPA y permitir a BBVA que abra el periodo de aceptación, que podría extenderse de 15 a 70 días. No obstante, el procedimiento habitual en la práctica es que la aprobación de la CNMV sobre la OPA no se produzca antes del dictamen de la la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) sobre la fusión. La CNMC tendrá que evaluar cuestiones como el nivel de competencia del mercado bancario.

Esta valoración podría implicar compromisos o condiciones que BBVA tendría que asumir en caso de querer fusionar el Sabadell. Asimismo, el Gobierno también puede intervenir en el proceso teniendo en cuenta otras cuestiones diferentes a la competencia, como el interés general, e imponiendo condiciones adicionales.

Un largo procreso

BBVA lanzó el pasado 9 de mayo una OPA hostil sobre el 100% de las acciones de Banco Sabadell tras el rechazo de esta entidad a una propuesta de carácter amistoso. Para ello solicitó, en primer lugar, el beneplácito de la CNMV y el BCE a la opa, así como la autorización de la CNMC a la fusión de las dos entidades, por el impacto que tendría en la competencia.

El BBVA estima cuando anunció la operación que todo el proceso hasta obtener todas las autorizaciones llevaría entre seis y ocho meses y que la CNMC tardía entre cinco y seis meses.

El pasado 2 de agosto, el BBVA informó al supervisor bursátil de Estados Unidos, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en inglés), de que contempla la posibilidad de retirar la oferta si la CNMC no se pronuncia a tiempo o deja de interesarle por las condiciones impuestas.

El BBVA ofrece a los accionistas de Sabadell un canje de un título nuevo por cada 4,83 títulos del Sabadell. Desde que anunció la OPA, BBVA ha recibido el visto bueno a la operación por parte de las autoridades de competencia de varios países donde Banco Sabadell tiene presencia (Estados Unidos, Francia, Portugal y Marruecos).