El BCE sube los tipos de interés hasta el 2,5% por la inflación

El Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) ha optado este jueves por subir los tipos de interés en 25 puntos básicos, de tal manera que la tasa de depósito (DFR) subirá al 2,5%, la de las operaciones de refinanciación (MRO) al 2,65% y la de la facilidad marginal de préstamo (MLF) al 2,90%, una decisión ya descontada por los mercados, mientras las presiones inflacionistas continúan alertando a la entidad europea.

Se trata de la segunda subida de la tasa de referencia este año tras la acometida en junio, que fue la primera ejecutada por la institución desde septiembre de 2023.

"El Consejo de Gobierno ha decidido subir los tres tipos de interés oficiales del BCE en 25 puntos básicos. El conflicto en Oriente Próximo continúa generando presiones inflacionistas y se prevé que la inflación se mantendrá muy por encima del objetivo durante un período prolongado", ha destacado la institución.

El BCE ha apostado por un nuevo endurecimiento monetario después de que la inflación de la eurozona se situara en el 3,3% en agosto, frente al 2,9% registrado en julio, y a pesar de que la tasa subyacente se moderará una décima, hasta el 2,1%; mientras tanto la guerra en Irán continúa recrudeciéndose y el precio del Brent rebasa los 100 dólares por barril.

Asimismo, el BCE ha elevado sus previsiones de inflación para 2027 y 2028, mientras que ha mantenido sus pronósticos para 2026. El isntituto emisor ha asegurado estar en una buena posición para navegar la incertidumbre causada por el conflicto. Y prevé un crecimiento en la zona del euro del 0,9% en 2026 (0,8% en las proyecciones anteriores de junio), del 1,4% en 2027 (1,2% anterior) y del 1,5% en 2028 (sin variación).

"Esta revisión al alza para 2026 y 2027 refleja principalmente una capacidad de resistencia de la economía de la zona del euro mayor de la esperada", añade el BCE en el comunicado.

Lagarde no descarta una subida de la tasa

De esta manera, el Consejo de Gobierno del BCE ha advertido que se mantendrá alerta a las perspectivas de inflación y otros riesgos relativos a los precios, así como de la dinámica de la inflación subyacente y la eficacia de la transmisión de la política monetaria, sin comprometerse de antemano con ninguna senda concreta de tipos.

La presidenta del BCE, Christine Lagarde, ha considerado que la tasa de interés neutral fijada -que ni frena ni estimula la economía- se trata de una estadística teórica que no sirve para determinar el rumbo de la política monetaria, no descartando posibles incrementos por encima de este nivel en el futuro aunque suponga un freno al crecimiento de la economía europea.

La guardiana del euro ha indicado que la tasa del 2,5% como neutral está calculada para situaciones no marcadas por la inestabilidad, mientras que durante los últimos meses la economía ha tenido que someterse a fuertes perturbaciones, con una alta presión sobre los precios y la guerra de Irán.

"En las circunstancias actuales, no le otorgamos una gran importancia al tipo neutral", ha destacado Lagarde en la rueda de prensa posterior a la reunión del Consejo de Gobierno del BCE, celebrado en esta ocasión en Berlín (Alemania). No obstante, ha evitado dar ninguna pista sobre futuras decisiones de política monetaria, reiterando su postura de ir "reunión a reunión", aunque ha dejado claro que están "decididos a cumplir el objetivo" de regresar a un 2% de inflación.

De hecho, ha afirmado que la alta incertidumbre a la que se somete la economía mundial en los últimos meses, ante los vaivenes gepolíticos, provoca que prever un rumbo concreto de los tipos se vuelva contraproducente.

Precisamente, Lagarde ha sostenido que las decisiones del BCE se toman de manera independiente. "Los mercados hacen lo que tienen que hacer, y nosotros hacemos lo que tenemos que hacer", ha indicado.