Els accionistes del Banc Sabadell avalen la venda de la filial britànica TSB, el que complica l'opa del BBVA

Els accionistes del Banc Sabadell han avalat aquest dimecres la venda de la filial britànica TSB al Banc Santander. L'operació, valorada en més de 3.300 milions, s'ha votat en la primera de les dues juntes d'accionistes extraordinàries que se celebren aquest dimecres a la Fira de Sabadell, cites amb la participació més alta dels últims vint anys.

Tot i que és una operació independent, la venda de TSB complica l'opa del BBVA sobre l'entitat vallesana, ja que reforça la voluntat del Sabadell de centrar-se en el mercat estatal i li permet oferir una remuneració extraordinària als accionistes. Tot plegat hauria d'encarir una opa que el BBVA ja no descarta retirar.

La jornada ha servit perquè l'entitat defensi la bondat de la sortida del Regne Unit amb la venda de la filial al Banc Santander. Tal com ha detallat el president del Sabadell, Josep Oliu, es preveu concloure la venda de TSB al primer trimestre del 2026, tot i que el termini es pot allargar si hi ha acord entre les parts.

"La proposta (de venda de TSB) és independent de l'opa i es proposaria tant en el context actual com en un context sense opa per la seva clara aportació, que és beneficiosa pel banc i els accionistes", ha remarcat Oliu. En aquest sentit, ha ressaltat que la venda de la sucursal al mercat britànic inclou una contraprestació "inicial" de 3.098 milions que pot incrementar-se en funció de l'evolució que experimenti el banc fins al final del procediment. "Al banc estimem que el preu definitiu de les accions podria situar-se en, aproximadament, 3.361 milions", ha apuntat.

Segons ha exposat Oliu, la venda de TSB està encara subjecte a l'obtenció per part del Santander de les autoritzacions dels òrgans reguladors bancaris del Regne Unit i Europa (BCE). Amb tot, s'espera que la venda pugui conclou al primer trimestre de 2026, tot i que si l'1 de juliol encara no s'ha acabat, es pot convenir "de comú acord" una ampliació del termini.

Tal com ha relatat Oliu en la seva intervenció davant dels accionistes, TSB es va comprar per 1.700 milions de lliures l'any 2015, una compra que es va veure sacsejada pel Brexit i per alguns problemes del sistema operatiu. Davant d'això, el banc va aplicar-hi un pla per millorar-ne l'eficiència i rendibilitat que va començar a donar resultats positius en anys posteriors.

"El consell ha estimat que l'operació és beneficiosa per l'entitat i els accionistes, ja que permet executar una desinversió en un moment particularment propici, tornant capital als accionistes i focalitzant el banc al seu projecte central, el desenvolupament al mercat espanyol", ha apuntat Oliu. Així mateix, ha dit que la venda de TSB representa un múltiple d'1,5 vegades el valor en llibres del banc, superior a l'1,2 que és habitual al mercat britànic.

"Constitueix una oportunitat d'executar la desinversió en un moment particularment propici, cristal·litzant un valor significatiu", ha insistit el president del Sabadell tot dient que els assessors financers de l'operació han recolzat la proposta ressaltant que el preu és "raonable" pels interessos de l'entitat catalana. A més, ha dit que l'operació és positiva perquè aporta un dividend extraordinari als accionistes, decisió que encaixa amb l'objectiu de remunerar més als propietaris del banc quan el capital no sigui necessari per finançar el creixement del banc.