Abbott compra unidad farmacéutica de Solvay por 4.500 mln euros

Por Aaron Gray-Block y Philip Blenkinsop

Abbott Laboratories dijo ellunes que adquirirá la unidad farmacéutica de Solvay por 4.500millones de euros, una operación que le da al comprador elcontrol total de los tratamientos de colesterol y exposición amercados emergentes de su socio belga.

El acuerdo decepcionó a los inversionistas de Solvay, quehabían estado respaldando un precio alto, lo que hacía caer alas acciones de Solvay.

"En adelanto de las futuras necesidad de mercado, estamosasegurando que tenemos tecnologías, producto, infraestructura yalcance", indicó el presidente ejecutivo de Abbott, MilesWhite, en un comunicado.

Abbott , que financiará el acuerdo con efectivo, dijo quela compra agregaría 0,10 dólares por acción a las ganancias delaño fiscal 2010 en curso.

También dijo que esa cifra se duplicaría a más de 0,20dólares para el 2012 y que luego seguirían incrementándose,todo exceptuando ítems especiales de la transacción queocurrirán entre el 2010 y el 2012.

Es el último acuerdo tras una ola de adquisiciones deAbbott, que este mes compró a la firma de dispositivos médicosEvalve Inc por 410 millones de dólares y a la firma detratamiento de la visión Visiogen Inc por 400 millones dedólares.

Los analistas de JP Morgan dijeron que el margen deganancias operacionales de la unidad farmacéutica de Solvaypodría ser claramente mejorado bajo el control de Abbott yañadieron que el potencial de sinergias sería significativo.

Pero también dijeron que mientras que incrementaríansustancialmente las utilidades de Abbott, el acuerdo diluiríasu aumento de ingresos por ventas.

Abbott, que co-comercializa con su socio Solvay lostratamientos para el colesterol TriLipix y Tricor, indicó quela transacción le sumará 3.000 millones de dólares en ventasanuales, la mayoría fuera de Estados Unidos.

También resaltó que Solvay tiene una presenciasignificativa en mercados emergentes claves de altocrecimiento, como Europa del Este y Asia.

El valor empresarial del acuerdo es 5.200 millones de euros(7.623 millones de dólares), incluidos 4.500 millones de eurosen efectivo, potenciales pagos adicionales de hasta 300millones de euros entre el 2011 y el 2013, y un pasivo poralrededor de 400 millones de euros.

El analista de KBC Securities Wim Hoste dijo que la ventavalora a la unidad de medicamentos de Solvay a 1,9 veces susventas esperadas, debajo de su rango de 2 a 2,5 veces.

"La calidad de esta transacción es levemente menor que loque habíamos asumido", dijo Hoste.

Solvay también está siendo investigada por las autoridadesde Estados Unidos por el presunto pago a las firmas degenéricos Watson Pharmaceuticals y Par Pharmaceutical Companiespara que demoren la competencia genérica.