La agencia de calificación Fitch creo que la nota 'AAA' de Francia está justificada hoy en día. Otra cosa es el futuro. En este sentido advierte de que podría estar 'en peligro' si la crisis de la eurozona avanza y afecta al comportamiento económico del país.

En un informe publicado hoy, Fitch alude especialmente al riesgo que plantea la amenaza de intensificación de la crisis de la eurozona en concreto en relación con el 'apoyo financiero al sector bancario'.

'Bajo un escenario adverso en el que una mayor intensificación de la crisis de la zona euro resultase en un bache económico mucho más fuerte en Francia y en la región, y cristalizando un incremento del riesgo de pasivos contingentes, especialmente con respecto al apoyo financiero para el sector bancario, el rating 'AAA' de Francia estaría en riesgo', explica la agencia en un comunicado.

La agencia cree que la reciente adopción de nuevas medidas fiscales del gobierno francés ha mejorado la credibilidad del programa de consolidación del gobierno, pero añade que probablementre sean necesarias medidas adicionales si se quiere alcanzar la meta de déficit del 3%o del PIB para 2013.

Según las perspectivas de Fitch, en 2014 Francia tendrá un coeficiente de deuda en relación con su Producto Interior Bruto (PIB) del 91,7 %, lo que está en consonancia con los niveles de deuda previstos para otros países con calificación 'AAA'. Y ello refuerza el mantenimiento para Francia de esta categoría creditcia, reconoce Fitch.

La economía francesa tiene un 'elevado valor añadido' y está diversificada y su déficit estructural es menor que el del Reino Unido y Estados Unidos, ambos países con calificación 'AAA', reconoce la agencia. 'La preocupación principal en relación con Francia es que la intensifiación de la crisis de la eurozona es que genere obligaciones contingentes que pesen sobre el balance general soberano', estima la agencia.

El informe señala que si Francia estuviera en la situación de tener que utilizar el total de sus compromisos con el Fondo Europeo de Estabilidad Financiera, que asciende a 158.500 millones de euros, la deuda pública bruta del país excedería el 95 % de su PIB. Eso haría que Francia se colocara 'al borde' de lo que Fitch considera compatible con el mantenimiento de su calificación de 'AAA'.

En esa situación, Francia no contaría con mucho margen para asumir un empeoramiento de la situación, como por ejemplo sería la inyección de capital en los bancos franceses, a no ser que las autoridades anuncien medidas que reduzcan la deuda pública a niveles 'compatibles con su califiación 'AAA''.

Después de esta explicación, el informe agrega sin embargo la siguiente consideración: 'Fitch no espera actualmente que los bancos franceses requieran o reciban inyecciones de capital por parte del Estado'.