Colonial se entrega a la banca para reestructurar su deuda

Por Andrés González

La inmobiliaria Colonial ha acordado la reestructuración de sus 4.950 millones de euros de deuda financiera en una compleja operación que podría acabar dando a los bancos acreedores hasta un 90 por ciento del capital de la sociedad.

Además de asumir una gran parte del capital con conversión de bonos y canje de deuda por acciones, los bancos se quedarán con la gran mayoría de los activos de la inmobiliaria como prenda.

La inmobiliaria dijo que esperaba que el conjunto de operaciones propuestas se materializarían no más tarde del 31 de julio.

El acuerdo se estructura en varias partes, con dos ampliaciones de capital, la creación de un vehículo de suelo y promoción y la emisión de warrants convertibles en acciones, todo ello unido a la entrega en prenda de los activos en patrimonio y dos filiales de la inmobiliaria: Riofisa y SFL

Las acciones de Colonial sufrían un fuerte castigo en bolsa y caían a las 1312 hora local un 8,28 por ciento a 0,155 euros por título.

Antes de cerrar la operación, los bancos acreedores que poseen bonos convertibles de la sociedad por importe de 1.310 millones de euros -- principalmente Royal Bank of Scotland, Calyon, Eurohypo, La Caixa, Goldman Sachs y el banco Popular -- los convertirán en acciones, con lo que se convertirán ya en los principales accionistas de la sociedad.

"Es una estructuración muy compleja de todos los pasivos de la compañía, pero la base de todo esto está en el lado izquierdo del balance de la compañía, en los activos", dijo el consejero delegado del grupo, Pere Viñolas, en una rueda de prensa.

DOS AMPLIACIONES DE CAPITAL

El grueso de la deuda se reestructurará mediante la emisión de acciones con dos ampliaciones de capital a un precio de emisión de 0,12 euros.

La inmobiliaria ampliará capital en 1.950 millones de euros con toda probabilidad en dos operaciones.

Primero propondrá una ampliación dineraria por importe máximo de 1.950 millones de euros, de los que 50 millones se utilizarán para financiar la gestión normal de su negocio.

La sociedad prevé la suscripción incompleta de esta ampliación, pero se asegura en una segunda operación, ya de carácter no dinerario, el total de 1.950 millones de euros mediante el canje de deuda de acreedores por acciones.

Las ampliaciones de capital y la conversión de los bonos en acciones modificarán sustancialmente la composición del accionariado de la compañía, que previsiblemente quedará en manos de los bancos acreedores.

Viñolas explicó que la estructura accionarial dependerá siempre de quién acuda a la ampliación de capital dineraria, aunque reconoció que, si queda desierta, los bancos tomarían más del 90 por ciento del capital.

VENCIMIENTO EN 2014

El acuerdo alcanzado también incluye refinanciar hasta finales de 2014 un total de 2.095 millones de euros de deuda. De esta deuda, 1.740 millones quedarán hipotecados con los edificios en renta y la pignoración de los títulos de la francesa SFL.

Estos créditos no deberá ser repagados hasta ese momento.

Los 1.015 millones de euros restantes del sindicado, se asociarán a un vehículo de suelo y promociones, garantizado con las acciones de Riofisa.

Colonial pedirá también a su junta de accionistas la emisión de warrants convertibles en acciones por hasta 298 millones de euros y que también serán suscritos por los bancos acreedores.