La expansión monetaria creció en octubre en la zona euro por la incertidumbre de los mercados

La expansión monetaria, medida por el agregado M3, creció en octubre notablemente en la zona del euro porque la incertidumbre en los mercados financieros ha generado una preferencia por activos líquidos y seguros.

El M3 subió el mes pasado hasta el 12,3 por ciento, frente al 11,3 por ciento de septiembre, según informó hoy el Banco Central Europeo (BCE).

El crecimiento del M3 se situó en octubre notablemente por encima de las expectativas de los analistas y muy lejos del nivel que el BCE considera adecuado para mantener la estabilidad de precios en la zona del euro, que es del 4,5 por ciento.

El incremento anual de este agregado monetario en el trimestre de agosto hasta octubre fue del 11,7 por ciento, en comparación con el 11,5 por ciento de julio hasta septiembre, según el banco europeo.

Tras haberse ralentizado un poco en septiembre, el crecimiento de la masa monetaria en circulación se aceleró de nuevo el pasado mes debido a la actual preferencia por liquidez dada la incertidumbre financiera.

EL analista de Commerzbank Michael Schubert consideró que este avance de la masa monetaria en circulación todavía exagera posibles riesgos inflacionistas y esta "influido parcialmente por las recientes turbulencias en los mercados financieros".

"El crecimiento monetario estuvo estimulado en septiembre por depósitos a plazo fijo y valores de deuda con un vencimiento de hasta dos años, aquellos componentes del M3 cuyos rendimientos han aumentado notablemente en los últimos trimestres por las subidas de los tipos del BCE", según Commerzbank.

La tasa de crecimiento anual de los créditos al sector privado aumentó en octubre hasta el 11,2 por ciento, frente al once por ciento del mes anterior.

Además, la expansión de los préstamos a los hogares para el pago de una vivienda se mantuvo en octubre en el 7,9 por ciento, como en septiembre.

"Estas cifras influirán de forma limitada los próximos pasos de la política monetaria del BCE", añadió Commerzbank, que también prevé que el banco europeo dejará inalterados los tipos de interés rectores en su próxima reunión el 6 de diciembre debido a que las tensiones en el mercado de dinero han aumentado recientemente.

El agregado M3 comprende el efectivo en circulación, depósitos a la vista y a plazo hasta dos años, depósitos disponibles hasta 3 meses, cesiones temporales de deuda y fondos de inversión en activos del mercado monetario (Fiamm).