Los 'fondos buitre' se alejan de ACS por su oferta en Alemania

La operación de compra que prepara la primera constructora española, ACS, por el gigante alemán Hochtief, en el que ya es el primer accionista con el 30% del capital, ha hecho recular a los fondos especuladores. Los hedge funds que en agosto aumentaron sus apuestas a que la cotización de ACS bajaba tomando posiciones cortas que afectaban hasta al 2,2% del capital de la compañía, ahora están plegando velas. Estas posiciones han retrocedido hasta el 1,49% del capital a finales de octubre, el nivel más bajo en seis meses, de acuerdo con los registros de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

La razón principal de esta huida estriba en la oferta de compra (opa) que la compañía que preside Florentino Pérez lanzará en breve por Hochtief, según explican fuentes del mercado. ACS anunció el pasado 16 de septiembre una opa por el 100% de Hochtief que ha provocado una gran polémica en Alemania, hasta el punto de que la cúpula del grupo germano ha movilizado a los sindicatos contra ACS y ha presionado para que el gabinete de la canciller Angela Merkel buscara dinero de fondos extranjeros que contrarresten la oferta de ACS.

Sin embargo, la opa no entraña ningún peligro de que la empresa española tome el control total de Hochtief, ni de que cambie de lugar su sede, ni de que la saque de bolsa, como lleva insistiendo la compañía desde que anunció la oferta. El objetivo de ACS es superar algo más del 50% del capital para poder anotar los resultados de Hochtief en sus cuentas y ganar tamaño.

De hecho, el mercado ha interpretado la opa como algo muy positivo para ACS porque lograría una diversificación internacional que necesitaba aumentar para que los inversores no la vean como una empresa sólo española sino más globalizada. La marca España sigue pesando a la baja en los mercados.

El fondo con más posiciones bajistas en ACS es Amber Capital, que tiene un 0,6% de su capital.