El plan del magnate mexicano Carlos Slim para consolidar sus operaciones de telecomunicaciones es bueno para su imperio, pero podría no ser tan bueno para los accionistas minoritarios de su buque insignia, la operadora de telefonía celular América Móvil.

La reticencia de Slim, el hombre más rico del mundo, a dar detalles sobre los beneficios financieros que espera lograr con la operación anunciada en enero ha generado especulaciones de que busca rescatar a su controladora de telefonía fija.

"Creemos que la motivación principal para el acuerdo no fueron los costos o la sinergia de ingresos, sino el deseo de Carlos Slim de utilizar a las minorías de América Móvil para comprar su participación en Telmex y Telmex Internacional a un precio generoso", dijo James Ratzer, analista de New Street Research, en un informe reciente.

Con las ofertas que concluyen el jueves, América Móvil, que Slim controla pero no mayoritariamente, comprará a la operadora regional Telmex Internacional y la mayor parte de la telefónica fija local Telmex, firmas de las que sí es propietario mayoritario.

Slim, que retendrá el control de América Móvil, ha dicho que la unión de las empresas creará un coloso de las telecomunicaciones, en mejor posición para competir con rivales como la española Telefónica. Sin embargo, algunos analistas advierten de que la incorporación de esas firmas será una carga para América Móvil.

el índice bursátil local - en 2009.

Con una cuota de mercado del 80 por ciento, Telmex se ha visto obligada a mantener congelados sus precios durante años, mientras los mexicanos cambian sus líneas fijas por móviles.

Telmex Internacional ha tenido mejores resultados, pero se enfrenta a una dura competencia en los mercados en los que participa, especialmente en Brasil, en donde no es el principal jugador.

En contraste, América Móvil, la mayor telefónica móvil de Latinoamérica, aún tiene fuerte potencial de crecimiento para los próximos años.

Al incorporar a Telmex Internacional con América Móvil, la empresa podrá ofrecer líneas fijas, móviles, Internet y servicios de televisión, y estará en mejores condiciones para competir con firmas como la brasileña Oi, la empresa que agrupa sus participaciones en Telmex y Telmex Internacional, para luego sacar de la bolsa.

América Móvil también hizo una oferta por el resto de Telmex Internacional, que está en manos de inversores minoritarios, y también planea retirarla de la bolsa.