El conglomerado mediático Time Warner ha anunciado que separará su filial AOL el 9 de diciembre, entregando las acciones de la nueva empresa a sus accionistas nueve turbulentos años después de una de las fusiones corporativas más desastrosas de la historia.

Los accionistas de Time Warner registrados el 27 de noviembre recibirán una acción en AOL por cada 11 acciones comunes de Time Warner que tengan.

Según el precio de cierre de los títulos del grupo a 32,25 dólares y sus 1.170 millones de acciones, esa proporción valoraría la capitalización de mercado de AOL en unos 3.440 millones de dólares (unos 2.299 millones de euros).

En enero de 2000, cuando se anunció el plan de AOL de fusionarse con Time Warner, la empresa de Internet estaba valorada en 163.000 millones de dólares.

La operación pretendió en su momento ser el principio del futuro de la distribución de contenido a través de Internet, pero los beneficios prometidos nunca se lograron y los directivos de Time Warner fueron recuperando poco a poco el control del negocio.

Time Warner, propietaria de marcas como CNN, HBO y Warner Bros, anunció en mayo de este año que tenía previsto separar AOL y centrarse en ser una empresa de contenidos. El año pasado separó su unidad de distribución de televisión por cable, Time Warner Cable.

En marzo, el grupo nombró consejero delegado de AOL al ex director de ventas de Google Tim Armstrong, para preparar a la empresa para su vida como negocio independiente.

Armstrong pasará la mayoría de las próximas semanas de gira, hablando con los accionistas del grupo y analistas de Wall Street sobre las perspectivas de AOL en la publicidad en la Red, contenido online y comunicaciones, donde él ve el futuro de la compañía.

"Ésta es una oportunidad para que Tim sobresalga de verdad en ventas", comentó Colin Gillis, analista de Briganitne Advisors. "Necesita vender a los inversores que AOL puede recuperarse y ser relevante".

El nuevo jefe de AOL ha estado recortando personal y reestructurando la empresa antes de la separación. El 12 de noviembre, la firma dijo en un documento a las autoridades reguladoras que espera asumir otros 200 millones de gastos en reestructuración entre este trimestre y la primera mitad de 2010.

NUEVAS ACCIONES

Las acciones comunes de AOL empezarán a cotizar en la Bolsa de Nueva York el 24 de noviembre y bajo el nombre de AOL a partir del 10 de diciembre.

Time Warner señaló que las acciones fraccionadas de AOL no se distribuirán entre los accionistas, sino que serán sumadas y vendidas en el mercado, con los beneficios netos distribuidos de forma proporcional en pagos en efectivo a los accionistas que de otro modo hubieran recibido acciones fraccionadas.

La división de AOL ha sido estructurada de forma de que sus accionistas reciban las acciones como dividendos libres de impuestos, aunque el dinero recibido en lugar de las acciones fraccionadas sí estará sujeto a impuestos.

Por otro lado, Time Warner anunció que el 9 de diciembre pagará unos dividendos trimestrales en efectivo de 0.1875 dólares por papel.