Abengoa afronta esta semana el reto de detallar su deuda y lograr liquidez

MADRID.- Abengoa afronta esta semana el reto de desnudar sus cuentas para mostrar el detalle de su deuda a unos acreedores que exigen conocer la letra pequeña antes de ofrecerle la liquidez que necesita para funcionar en los próximos meses, cifrada por el grupo en 450 millones.

Las presiones para que Abengoa desvele el detalle de la situación de su deuda centran esta primera etapa de las negociaciones, que podría cerrarse el próximo viernes con la presentación de un estudio con los datos "totales y reales" tanto de endeudamiento como de necesidades de liquidez.

La relación entre la compañía y los acreedores, inicialmente impregnada de cierta desconfianza, ha mejorado tras el encuentro mantenido el viernes, en el que Abengoa hizo gala de buena predisposición a la transparencia y la colaboración.

Esta colaboración se materializa especialmente hacia la consultora KPMG, que asesora a la banca en el proceso, y que es la encargada de elaborar ese estudio de la deuda que constituye el primer escollo en las negociaciones. El objetivo último, insisten fuentes financieras, es conocer las circunstancias que rodean esa deuda, qué proyectos son viables y cuáles no y a cuánto ascienden las necesidades reales de liquidez.

En cualquier caso y ante la petición de Abengoa de 450 millones para afrontar los pagos durante los cuatro meses del preconcurso, la banca se muestra dispuesta a empezar a aportar liquidez en los próximos días para que la compañía pueda pagar a empleados y proveedores.

Una vez superada la situación de urgencia y desvelada la deuda, Abengoa y los acreedores, tanto la banca como los bonistas, abrirán las verdaderas negociaciones, dirigidas a reestructurar el grupo y evitar el que sería el mayor concurso de la historia de España.

Mientras tanto, la empresa trabaja en su propia reestructuración para garantizar la sostenibilidad del negocio, para lo que ya ha empezado a poner en marcha ajustes de plantilla e incluso plantea la posibilidad de paralizar algunos proyectos.

Entre las primeras medidas que se han conocido figura el despido de 2.300 trabajadores en Brasil y el anuncio al regulador bursátil mexicano de que no podrá afrontar los pagos previstos en las condiciones de su deuda en el país.

Pero la presión para que Abengoa desvele su situación financiera no se limita a sus acreedores privados, sino que se extiende también a los públicos -ICO, Cofides y Cesce-, a través de numerosas y cada vez más duras declaraciones del Gobierno.

El ministro de Industria, José Manuel Soria, tachaba el viernes de "muy desacertada" la gestión financiera de la empresa, mientras que el de Economía, Luis de Guindos, señalaba que el grupo había "sobrepasado los límites de una estructura financiera razonable".

Pequeños accionistas y bonistas han comenzado a agruparse para reclamar daños y perjuicios

Especialmente duras han sido las críticas hacia las indemnizaciones recibidas por el expresidente de la ingeniería Felipe Benjumea -que abandonó su cargo en septiembre- y el exconsejero delegado -Manuel Sánchez Ortega -que lo hizo en mayo-, que suman más de 20 millones de euros. Paralelamente, pequeños accionistas y bonistas han comenzado a agruparse para reclamar daños y perjuicios por la vía judicial.

La Audiencia Nacional ya ha abierto diligencias previas y ha dado traslado a la Fiscalía de las dos primeras querellas presentadas contra Abengoa, por parte de dos bonistas representados por el despacho de abogados Ius+Aequitas y por varios accionistas representados por Yvancos.

Adicionalmente, la Asociación Española de Accionistas Minoritarios de Empresas Cotizadas (Aemec) ha anunciado que presentará una demanda contra la compañía y su consejo de administración.

Mientras tanto, en el mercado, las acciones de Abengoa han protagonizado esta semana una alta volatilidad, relacionada según los analistas con el fuerte carácter especulativo del valor, una tendencia que podría mantenerse en los próximos meses.

Por otra parte, el comité asesor técnico del IBEX 35 decidirá este jueves, 10 de diciembre, si hace algún cambio en la composición del principal indicador español, que desde el pasado 27 de noviembre, está compuesto por 34 valores, tras la expulsión de Abengoa "B".

Los títulos de Abengoa "B" dejaron de cotizar en el IBEX 35 la semana pasada, tras anunciar la propia compañía que entraría en preconcurso de acreedores, lo que provocó que el valor se desplomara más de un 70 % en dos días.

En su reunión ordinaria del próximo jueves, el comité asesor técnico del IBEX 35 anunciará "las medidas que se estimen oportunas al respecto" de la composición del IBEX 35, es decir, si otra compañía entra a cotizar en el selectivo, o este se mantiene con los 34 valores actuales.

En cualquier caso, los expertos ya barajan varias opciones de compañías que pueden sustituir a Abengoa en el IBEX 35, entre las que destaca Bolsas y Mercados Españoles (BME), el operador de infraestructuras de telecomunicaciones, Cellnex, y Merlin Properties.

Sobre BME, los expertos creen que la compañía cuenta con la ventaja de haber sido de las últimas en salir del IBEX 35, además de mantener o incluso incrementar su capitalización. Para el analista de XTB Jaime Díez, además de BME y Cellnex, existen otras candidatas para sustituir a Abengoa como Colonial, Viscofan o EbroFoods.

Los analistas dan más opciones a Cellnex como candidata para entrar a cotizar en el IBEX 35

No obstante, los analistas dan más opciones a Cellnex, que ya sonó como posible candidata para entrar a cotizar en el IBEX 35, en la última revisión de este índice. Incluso, desde Renta 4, los analistas consideran que Cellnex es la mejor posicionada para ello, seguida de Merlin Properties, que podría quedarse con otra plaza, ante una posible expulsión de ArcelorMittal.

Una opinión que también comparten desde Bankinter, que ven a Cellnex y Merlin Properties como las favoritas para que el comité asesor técnico del IBEX 35 las incluya el próximo jueves en el principal selectivo español. Los analistas de Bankinter también prevén que algunas compañías como ArcelorMittal o FCC podrían salir del IBEX 35.

Por último, la quiniela de los analistas de Mirabaud apunta a que Merlin Properties podría reemplazar a la recientemente excluida Abengoa "B", mientras que Cellnex, que cuenta "con requisitos de volumen y capitalización necesarios para entrar en el IBEX 35", podría entrar por FCC, que tal y como consideran, dejará de cotizar en el selectivo español.