El consorcio de Sidenor y el Gobierno vasco toma el control de Talgo

El consorcio vasco liderado el presidente de Sidenor, José Antonio Jainaga, y del que forman parte el Gobierno Vasco y las Fundaciones Vital y Bilbao Bizkaia Kutxa (BBK), ha cerrado este viernes un principio de acuerdo con el fondo estadounidense de capital Trilantic para adquirir su 29,77% de participación en Talgo.

El acuerdo con el fondo estadounidense (fundado por exdirectivos de Lehman Brothers) ha sido posible después de que haya elevado el precio de su oferta hasta los 5 euros por acción, desde los 4,8 euros que había puesto sobre la mesa esta semana.

Concretamente, el consorcio liderado por Sidenor abonara un precio fijo de 4,15 euros por acción, y otro variable de 0,85 euros (que en su propuesta inicial era de 0,65 euros), supeditado a la consecución de determinados parámetros futuros que se están definiendo. En total, 5 euros por título. Eso supone un desembolso total de unos 184,4 millones (frente a los 177 millones de la propuesta anterior), y arroja una valoración total de la compañía de 620 millones de euros.

Este acuerdo comercial está pendiente de aprobación por los órganos de gobierno de las partes, que esperan formalizar la transacción en los próximos días, según ha comunicado Talgo a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

La empresa polaca Pesa (controlada por el fondo estatal PFR) y la india Jupiter Wagons habían mostrado su interés, pero dieron un paso atrás ante las noticias de que el Gobierno se opondría a su entrada, como sucedió el año pasado con la OPA presentada por el grupo húngaro Magyar Vagon, que fue vetada por el Ejecutivo. Precisamente, el precio de 5 euros por acción con el que se ha cerrado el acuerdo de Sidenor con Trilantic era el que en su momento planteó la empresa húngara en su oferta.

El Gobierno español ha apoyado a Sidenor desde el inicio de las negociaciones como la primera opción para entrar en el capital de Talgo y, en esa línea, lleva trabajando desde hace meses, especialmente el ministro de Transportes, Óscar Puente, que defiende la necesidad de mantener la españolidad de Talgo. También el Gobierno vasco ha sido muy activo, con la entrada del fondo público Finkatuz y con la implicación de las fundaciones de las cajas vascas BBK y Vital.

No lanzará una OPA

Con la compra de ese 29,77% (por debajo del 30% al que la ley obliga a lanzar una OPA), el consorcio encabezado por la siderúrgica Sidenor queda como el principal accionista del fabricante de trenes.

La participación del fondo Trilantic estaba integrada en la sociedad Pegaso, de la que también formaban parte la firma de inversión Torreal, del financiero Juan Abelló, y parte de la familia Oriol, fundadora del fabricante de trenes. Controlaban un 40,03% de la empresa. El fondo había manifestado su intención de salir del capital de Talgo, y con esta operación Pegaso prácticamente se disuelve.

La desaparición del pacto parasocial que daba lugar a Pegaso ha supuesto que Torreal haya aflorado un 3,5% de forma directa en Talgo. También quedan como accionistas destacados del fabricante de trenes la familia Oriol (con un siete por ciento), y el grupo familiar Torrblas (controlado por Ana Patricia Torrente Blasco), con otro cinco por ciento. Los miembros del consejo de administración de la empresa tienen un 2,4%, y el resto es autocartera y free float (parte del capital que cotiza en la Bolsa)

El cambio accionarial supondría el compromiso de "vuelta a casa" de la sede social de Talgo, una empresa que salió de Euskadi "por la lacra del terrorismo", según el consejero vasco de Industria, Mikel Jauregi, que entiende que habrá que rendir "un homenaje como una casa" a José Antonio Jainaga, por impulsar la operación.

Actualmente Talgo tiene su sede social en el municipio madrileño de Las Rozas, donde cuenta también con una factoría con 500 empleados, aunque su planta principal está en Rivabellosa (Álava), con 700 trabajadores.

Tras conocerse el acuerdo, las acciones de Talgo han cerrado este viernes con una caída del 2,81% (hasta los 3,8 euros por acción), el tercer descenso más abultado en la Bolsa española, después de que ayer cayeran otro 9,28% cuando se conoció el freno del Gobierno a la opa polaca.

Dimisión del vicepresidente

Este viernes ha primera hora se ha conocido la dimisión del consejero de Talgo y vicepresidente no ejecutivo, José María Oriol Fabra, heredero de los fundadores del fabricante de trenes, con efectos inmediatos y aludiendo a "motivos personales".

El pasado martes, se produjo la dimisión de otros tres consejeros: Francisco Javier Bañón y Javier Fernando Olascoaga, ambos con categoría de dominicales y en representación de Trilantic, y  Pedro Manuel del Corro García-Lomas, también dominical en este caso en representación de Torreal.