Paramount lanza una OPA para comprar Warner Bros por 92.700 millones de euros y pone en peligro el acuerdo de compra de Netflix

Paramount Skydance PSKY.O lanzó este lunes una Oferta Pública de Adquisición (OPA) hostil por valor de 108.400 millones de dólares (92.700 millones de euros) por Warner Bros Discovery WBD.O. Esta OPA supera en 26.000 millones de dólares (22.000 millones de euros) el acuerdo cerrado entre Warner Bros y Netflix el pasado viernes.   

La OPA de Paramount ofrece 30 dólares en efectivo por acción, por encima de los 27,75 dólares del acuerdo de Netflix. Según Paramount, la oferta es "estratégica" y financieramente atractiva para los accionistas de Warner Bros. Discovey ya que la operación con Netflix "ofrece un valor inferior e incierto y expone a los accionistas a un prolongado proceso de autorización regulatoria". 

El presidente y consejero delegado de Paramount, David Ellison, ha afirmado que los accionistas de Warner Bros "merecen la oportunidad de considerar la oferta". Paramount también pone de relieve que su propuesta es para la totalidad de WBD, "sin dejar a los accionistas de WBD con una participación minoritaria y altamente apalancada en Global Networks, como supone el acuerdo".

Netflix había salido victorioso el viernes de una guerra de ofertas de semanas de duración con Paramount y Comcast, asegurándose un acuerdo de capital de 72.000 millones de dólares por los estudios de televisión, cine y activos de streaming de Warner Bros Discovery.

La oferta, que asciende a 82.700 millones de dólares incluida la deuda y viene acompañada de una compensación de rescisión de 5.800 millones de dólares por parte de Netflix, se enfrentará probablemente a un fuerte escrutinio antimonopolio.

Paramount presentó múltiples ofertas a partir de septiembre para forjar una potencia de entretenimiento capaz de desafiar a Netflix y a gigantes tecnológicos como Apple, que se han expandido en el sector audiovisual, pero ha sufrido varios rechazos. 

Paramount sigue siendo uno de los principales estudios de Hollywood, pero sus ingresos de taquilla ha sido desiguales, con victorias ocasionales de franquicias compensadas por períodos en los que su catálogo ha ido a la zaga de Disney, Universal y Warner Bros en cuota de mercado de Estados Unidos.

Las palabras de Trump

Analistas y expertos de la industria ven a Paramount como el mejor candidato para adquirir Warner Bros Discovery, dados los profundos bolsillos de Ellison —respaldado por su padre, el cofundador de Oracle y la segunda persona más rica del mundo Larry Ellison— y los estrechos vínculos con el Gobierno de Trump.

Además, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, dijo a los periodistas el domingo que la combinación Netflix-Warner Bros podría plantear problemas de cuota de mercado y que él tendría voz y voto en el acuerdo.

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Agencias

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La oferta de Netflix ya ha suscitado duras críticas por parte de congresistas de republicanos y demócratas y sindicatos de Hollywood ante la preocupación de que pueda provocar recortes de empleo, así como precios más altos para los consumidores.

En este sentido, la compañía combinada tendrá un solapamiento sustancial y sus ingresos combinados por streaming disminuirían a menos que Netflix duplique sus precios o gestione plataformas separadas, ninguna de las cuales espera la correduría, han dicho los analistas de Morningstar.

Para disipar los temores antimonopolio, Sarandos había dicho que el acuerdo generaría valor para los consumidores, los accionistas y el talento, y afirmó que Netflix tiene "mucha confianza" en el proceso regulatorio. 

Netflix acordó una tarifa de rescisión de 5.800 millones de dólares si no puede obtener la aprobación de los reguladores, en una señal de confianza en que recibirá la aprobación.