La rentabilidad exigida a los bonos españoles a diez años en los mercados secundarios se situaba este viernes al cierre de sesión en un nuevo mínimo histórico del 2,050%, después de que este jueves el Banco Central Europeo (BCE) anunciara una rebaja de los tipos de interés al 0,05% y el lanzamiento de un programa de compra de activos a partir de octubre.

Así, el interés del bono español a diez años llegaba a caer hasta el 2,050% desde el 2,185% que marcaba al comienzo de la sesión, mientras que la prima de riesgo respecto al bono alemán equivalente bajaba a 112,20 puntos básicos, frente a los 118,20 de la apertura, y su nivel más bajo desde mediados de mayo de 2010. La rentabilidad del bono alemán del mismo plazo, el de referencia en Europa y cuyo diferencial con el bono nacional permite medir el riesgo país, se mantenía sin apenas cambios desde la apertura de la sesión en el 0,969%.

El pasado 22 de agosto, Draghi avanzó en Jackson Hole la disposición del BCE a adoptar nuevas medidas en apoyo de la economía de la eurozona y para combatir la baja inflación, algo que confirmó este jueves superando incluso las expectativas del consenso del mercado. Desde esta intervención de Draghi en Jackson Hole, la deuda española a diez años se ha reducido en más de 30 puntos básicos. De este modo, el coste de financiación de los bonos españoles a diez años ha pasado en 2014 del 4,144% exigido a principios de año hasta el actual 2,050%. Desde enero, la prima de riesgo de España ha pasado de los 222 puntos básicos con los que comenzó el año a los apenas 112 de hoy.

La prima de riesgo cae a mínimos tras las medidas anunciadas por el BCE

Hace ocho años, en febrero de 2006, el rendimiento del bono alemán en el mercado secundario prácticamente igualaba la del español, ambos alrededor del 3,4%, con lo que la prima de riesgo de España, un indicador del sobrecoste que exigen los inversores por la compra de deuda española frente a la alemana, era entonces de apenas 1,5 puntos básicos. En julio de 2012 el rendimiento del bono español a diez años tocó techo y superó el 7,5%; a mediados de agosto de ese año, la prima de riesgo de España superaba los 500 puntos básicos, y quince días antes alcanzaba su máximo histórico al cierre en 638 puntos básicos.

El programa de compra de deuda que el BCE pondrá en marcha en octubre inundaba de euforia los mercados, tanto de renta variable, donde el Ibex 35 superaba los 11.100 puntos y se acercaba a sus máximos anuales.

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