Telefónica recorta un 50 % su dividendo en su nuevo plan estratégico y se desploma un 13% en Bolsa

Telefónica se ha desplomado este martes en Bolsa, donde se ha dejado más de un 13%, después de que el gigante español de las telecomunicaciones anunciara una reducción a la mitad su dividendo el próximo año como parte de su nuevo plan estratégico con el que quiere reducir la creciente deuda y prepararse para oportunidades de fusiones y adquisiciones.

La compañía pretende pagar un dividendo de 0,15 euros por acción en 2026 (frente a los 0,30 euros de 2025), según el plan, lo que le permitirá reducir su ratio de deuda neta sobre el resultado operativo (ebitda) anual a 2,5 veces, desde las 2,9 veces actuales. Los dividendos de 2027 y 2028 dependerán del flujo de caja libre.

"La política de dividendos es una parte integral de nuestra estrategia de asignación de capital y será el resultado del flujo de caja libre de Telefónica, tras invertir en el futuro de Telefónica y mantener un nivel adecuado de apalancamiento financiero", ha detallado el presidente ejecutivo, Marc Murtra. La remuneración al accionista para los ejercicios de 2027 y 2028 será de entre el 40% y el 60% del flujo de caja libre, ha explicado.

La compañía ha señalado que su deuda subió en el tercer trimestre a 28.200 millones de euros, desde los 27.600 millones de junio, tras el pago de dividendos, las inversiones y el aumento de los costes. Una deuda más baja garantizaría que la empresa estuviera preparada para aprovechar las oportunidades de adquisición que surjan y generar valor para los accionistas, según Telefónica.

Según un informe de Oliver Wyman, el sector europeo de las telecomunicaciones está a punto de vivir la mayor oleada de fusiones y adquisiciones en décadas debido a la madurez del mercado y su limitado crecimiento, la fragmentación del sector, la necesidad de soberanía nacional en materia de datos y unas actitudes reguladoras cada vez más favorables a la consolidación.

Con el lema Transform & Grow (Transformar y crecer), se desarrollará este plan, aprobado por el consejo de administración por unanimidad, cuyos objetivos pasan por un crecimiento anual de ingresos hasta alcanzar el 3,5 % en 2030; en una inversión de 32.000 millones entre 2026 y 2028 en redes de telecomunicaciones, automatización e inteligencia artificial y por recortar un 25 % los costes operativos de su centro corporativo y de sus unidades globales. En total, prevé ahorrar hasta 2.010 millones en 2030.

Telefónica también asegura en su nuevo plan estratégico que promoverá la consolidación en los principales mercados europeos en los que opera (España, Alemania, Reino Unido) para alcanzar una escala que le permita acometer las inversiones que serán necesarias en los próximos años y "capturar oportunidades".

Algunas de las operaciones con las que se especula tienen que ver con la posibilidad de que Telefónica adquiera el negocio de Vodafone en España (controlado por Zegona) o que compre el grupo Digi.  A ello se suma la potencial compra de 1&1 en Alemania y de Netomnia en el Reino Unido, según las diversas informaciones que han surgido en torno al plan estratégico de la compañía pero que, de momento, no han sido confirmadas por la empresa.

Murtra ha reconocido que la compañía analizaría la posibilidad de realizar una ampliación de capital en caso de que se presentase alguna operación de fusión o adquisición "relevante".  En ese sentido, la empresa ha recalcado que tan solo se plantea la posibilidad de acometer operaciones que sean rentables en los mercados europeos. Para ello, cualquier operación debe aportar sinergias a fin de reducir costes, que el precio encaje a la compañía y que las condiciones que pueda imponer Bruselas sean adecuadas.

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A Vodafone España no se le menciona en el plan estratégico, ni tampoco se refiere explícitamente a un hipotético Expediente de Regulación de Empleo (ERE), aunque sí apunta a un recorte de los costes operativos.

El presidente de Telefónica ha advertido de que el aumento de determinados costes, como los de mano de obra, espectro radioeléctrico o arrendamientos, están creciendo "mucho más rápido" que los ingresos de la empresa, por lo que ha defendido la necesidad de cambiar la estructura de gastos para evitar que los márgenes se vean afectados.

El plan de eficiencia de la compañía contempla una reducción de sus costes de unos 2.300 millones para 2028 y de hasta 3.000 millones en 2030.

De deja 3.000 millones de valor en Bolsa

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La operadora  ha registrado su peor sesión desde el 12 de marzo de 2020, cuando sus títulos se hundieron un 14% en un contexto marcado por el estallido de la pandemia del coronavirus,

La caída, que borra casi todas las ganancias acumuladas desde que Marc Murtra tomó el timón a mediados de enero, supone una pérdida de unos 3.000 millones de euros de su valor en Bolsa. La capitalización bursátil de Telefónica ha cerrado este martes en los 21.144 millones de euros.