El Tesoro coloca en octubre casi 15.000 millones en deuda, con tipos de interés más bajos

MADRID.- El Tesoro Público ha cerrado el mes de octubre con 14.399 millones de deuda pública española colocada en el mercado, en la mayor parte de las ocasiones a tipos de interés más bajos que en subastas precedentes. En noviembre el organismo volverá a celebrar cuatro subastas, dos de letras y dos de bonos y obligaciones.

Aún así, el ministro de Economía y Competitividad, Luis de Guindos, avanzó el pasado jueves que el Gobierno reducirá la emisión neta del Tesoro a 48.000 millones, frente a los 55.000 que se plantearon inicialmente y los 51.000 millones que estimó hace unos meses gracias a la mejora económica.

Desde comienzo de año el Tesoro ha captado 126.100 millones de euros, un 90,7% de la nueva previsión de emisión a medio y largo plazo (139.000 millones de euros). El coste medio de la deuda del Estado a la emisión se situó en el 0,88% a cierre de septiembre de 2015, frente al 1,52% de diciembre de 2014.

En la última subasta del mes, este martes, el Tesoro ha colocado 2.236 millones de euros en una emisión de letras a 3 y 9 meses y ha vuelto a ofrecer a los inversores intereses negativos en ambas referencias. En concreto, el Tesoro ha vendido 285 millones en letras a 3 meses, a un tipo marginal del 0,080%. Además, ha adjudicado 1.951 millones en letras a 9 meses, a un interés marginal del -0,005%. Es la primera vez que el interés marginal de este papel se sitúa en negativo desde que empezó a emitirse en 2013.

En agosto del pasado año el Tesoro introdujo modificaciones normativas para proteger al pequeño inversor frente a la posibilidad de que los valores a más corto plazo llegaran a tipos de interés por debajo de cero en subasta. Así, las peticiones de letras que se realicen en modalidad de suscripción no competitiva (el comprador dice la cantidad que quiere adquirir pero no la rentabilidad mínima que espera) se declaran automáticamente como no presentadas si el tipo medio (que es el que sirve como referencia para estas adjudicaciones) es negativo.