La expansión monetaria de la zona del euro, medida por el agregado M3, bajó el pasado enero hasta el 5,9 por ciento, frente al 7,5 por ciento de diciembre de 2008.

El Banco Central Europeo (BCE) informó hoy de que el crecimiento anual de los préstamos al sector privado cayó en enero hasta el 5 por ciento, en comparación con el 5,8 por ciento del mes anterior.

Tras este fuerte retroceso, el crecimiento de la masa monetaria en circulación se acerca al valor que recomienda el BCE para mantener la estabilidad de precios, que es una expansión del M3 del 4,5 por ciento.

Según las estadísticas del BCE, se ha producido un retroceso continuado de la expansión monetaria desde noviembre de 2007, cuando el crecimiento anual del agregado M3 se situó en el 12,3 por ciento.

Entre noviembre de 2008 y enero de 2009 el aumento anual del M3 fue del 7 por ciento.

Entre octubre y diciembre de 2007, el crecimiento del M3 había sido del 7,9 por ciento, por lo que se ha producido una desaceleración trimestral del ritmo de crecimiento.

El agregado M3 comprende el efectivo en circulación, depósitos a la vista y a plazo hasta dos años, depósitos disponibles hasta 3 meses, cesiones temporales de deuda y fondos de inversión en activos del mercado monetario (FIAMM).

La expansión anual de los préstamos para el pago de una vivienda descendió en enero hasta el 1 por ciento, frente al 1,5 por ciento de diciembre.

La medición del dinero en circulación constituye uno de los dos pilares en los que el banco emisor europeo basa su política monetaria, cuyo fin es lograr la estabilidad de los precios y sirve de referencia a la entidad para poder prever la inflación en los países que comparten el euro.

El presidente del Banco Central Europeo (BCE), Jean-Claude Trichet, alertó recientemente de que en las últimas semanas han aparecido "los primeros signos" de una caída de los flujos de crédito, un fenómeno que si continúa cuestionaría el sistema financiero en su conjunto.

EL BCE ha recortado los tipos de interés en 2,25 puntos porcentuales desde comienzos de octubre de 2008, hasta el 2 por ciento, y los volverá a reducir en medio punto en su reunión de comienzos de marzo, según prevén los mercados.