BBVA revisa los ahorros previstos por la OPA al Sabadell tras las condiciones del Gobierno y la venta de TSB
El banco, en una nota enviada a la CNMV, señala que que sigue creyendo que la adquisición "crea valor para los accionistas de ambas entidades", aunque admite que el nuevo escenario implica mayores riesgos.
Madrid--Actualizado a
BBVA está llevando a cabo un proceso de revisión de las posibles sinergias (ahorros) que pueden generar de la OPA al Banco Sabadell, después de las condiciones impuestas por el Gobierno (fundamentalmente, que no puede haber una fusión entre las dos entidades en un plazo de tres años, ampliables a cinco), y tras la venta de TSB, la joya de la corona de la entidad catalana, al Banco Santander.
El banco cifró inicialmente en 850 millones las sinergias que puede generar la operación: 450 millones por tecnología y administración, 300 millones por ahorro de personal y 100 millones por financiación. Pero ahora advierte que las condiciones del Gobierno a una eventual compra del Banco Sabadell retrasarán la obtención de esos ahorros, según ha admitido en un documento remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
"BBVA está revisando las sinergias de costes operativos y de financiación que se podrían materializar durante los primeros tres años (o eventualmente, cinco primeros años) como consecuencia de la toma de control de Banco Sabadell y aquellas que se podrían materializar una vez que la condición del Consejo de Ministros deje de estar en vigor y se pueda llevar a cabo la fusión", recoge el banco en un suplemento a su documento de registro universal.
Mediante este suplemento, el banco actualiza los factores de riesgo a los que se enfrenta con carácter general, así como sus previsiones tanto de negocio como macroeconómicas en los mercados en los que opera.
Esta actualización se produce un día después de que los accionistas del Sabadell aprobasen la venta de su filial británica TSB junto con un pago de un macrodividendo de 2.500 millones derivado de la operación.
BBVA admite que "no puede asegurar" que con las condiciones del Gobierno se alcancen "algunos o todos" los beneficios esperados con la operación
En el caso de que la oferta finalmente se produzca, el banco ha admitido que "no puede asegurar" que se alcancen "algunos o todos" los beneficios esperados con la operación, incluidos la reducción de costes y las sinergias de financiación.
Inicialmente, el BBVA había señalado que si mantenía separado al Sabadell podría generar la mayor parte de los 850 millones de euros previstos en sinergias de costos en los dos años siguientes a la conclusión de la operación. No obstante, la presentación actualizada no ha incluido esta cifra, que, según ha señalado, se está reevaluando.
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El banco ha explicado que sólo tuvo acceso a la información pública sobre el Sabadell al hacer sus estimaciones, lo que podría dar lugar a pasivos imprevistos o problemas de integración si la operación se concretara. Algunas dificultades potenciales son la integración de personal, sistemas y operaciones, así como riesgos de litigios y pérdida de clientes.
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Además, el BBVA ha apuntado que los retrasos o la imposibilidad de completar la fusión podrían dañar el precio de sus acciones, su reputación y sus relaciones con grupos de interés clave.
En todo caso, BBVA ha subrayado su intención de intentar fusionar a Sabadell cuando la condición impuesta por el Gobierno expire, pasados esos tres o cinco años. El banco alerta que, en todo caso, la fusión tiene que ser autorizada por la persona que sea ministro o ministra de Economía en ese momento. De no lograr ese visto bueno "es posible que resultase más difícil integrar las operaciones de BBVA y Banco Sabadell, pudiendo derivar en un proceso de integración complejo con un mayor consumo de tiempo y recursos del inicialmente previsto".
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En los últimos meses, el presidente de BBVA, Carlos Torres, ha venido defendiendo que el banco lograría conseguir la mayoría de las sinergias incluso aunque no se produjera la fusión. Así lo hizo durante la junta general de accionistas del pasado marzo. "La operación sigue siendo atractiva en el escenario de no fusión. La mayor parte de la sinergia se conseguirían, ya que la mayoría provienen de tecnología, sistemas y otros gastos administrativos generales", afirmó Torres entonces.
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